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　　在当前存款利率持续下行的背景下，个人投资者应该怎么打理好“钱袋子”？尤其是在资管新规出台后，理财产品不再保本，今后老百姓应该怎么如何购买理财产品？

　　农银理财：资管行业是一个高度专业化的行业，对于普通来说也是一个信息不对称的行业。资管新规后所有理财产品不再保本，整个行业的理财产品表现也在走向分化，对于普通的钱袋子，我们认为以一定的净值增长率实现稳健增值至关重要。

　　一是建议老百姓在理财产品上实现分散化投资。分散，一方面体现在不同理财机构发行的理财产品的分散，由于不同理财机构的投资风格、收益风险特征具有差异，适度分散可以实现投资风险的分散；另一方面因为近年来资产轮动频繁，不同类型的理财产品收益也往往出现轮动现象，建议在分散投资不同理财机构产品，也在投资不同理财产品类型上实现分散，如纯固收、固收+乃至混合类理财产品都可以分散化投资。

　　二是坚持长期持有的原则。随着中国经济稳步增长、不断转型，长期来看无论是股票和债券都有较好的投资机会，相应的理财产品净值也能实现长期增长，但因为市场短期波动影响因素较多，如去年四季度在疫情政策优化后债市大幅波动，也带来理财产品净值的大幅波动，但是如果能够坚持持有超过6个月，当短期因素被熨平，市场重新回归长期理性后，理财产品净值均实现相对尚可的收益。

　　农银理财：在确定购买某家理财公司的产品后，我认为有几个指标是值得关注的：

　　一是要确定理财产品的风险特征与自己的风险偏好是否匹配，这要看产品的风险等级是多少，比如是低风险、中低风险还是中等风险，背后实际上对应着不同类型的资产配置策略，如配置超过80%的固定收益类资产的产品（固定收益类产品）为中低风险，配置权益类资产比例超过20%但低于80%的混合类产品风险等级至少在中等及以上，看清风险等级确定是否自己能够承受的组合运作策略至关重要。

　　二是产品的投资范围等，这对于一些专业的投资者来说可以多关注些，比如投资者有自己的一些判断，认为近期股市行情会比较不错，可以去购买投资范围中投资权益类资产比重比较多的产品。

　　三是理财产品的历史收益率和波动率，如果把有意向购买的理财产品历史收益率、波动率和同类型产品进行对比，历史收益率、波动率占优的理财产品在同类型产品中运作更具竞争力。

　　四是产品期限特征，产品的期限要与自己的财富管理规划相匹配，比如去年好多中老年人购买养老理财产品，就是希望等到以后退休了、年纪大了，正好产品到期获取相对较高的投资收益用于养老消费需求。

　　农银理财：其实在之前回答看哪些理财产品指标的已经回答了部分答案，比如要选择和自己风险偏好、期限、收益率要求等相匹配的理财产品。此外，还有一些信息渠道可以多去关注。

　　首先，建议客户多去了解一些基本的理财投资知识。这样可以增加自己的投资判断力，这些知识获取渠道很多，比如理财公司的公众号、客户经理的讲解以及一些专业的投资网站的点评分析等，投资者只有具备一定的理财专业知识，才能提高理财产品筛选的精度。理财公司的公众号会有一些理财金融知识科普的内容，可以帮助投资者了解金融知识和投资风险。另外，可以去代销机构找专业的理财客户经理咨询星空.体育，他们也会提供专业化的投资建议。

　　养老理财和普通理财产品有何不同？为什么很多养老理财产品的业绩比较基准都很高？

　　农银理财：一是目标客群不一样，养老理财是为满足有养老需求的客户研发的产品，产品运作管理的目标也是为这些客户提供未来养老所需资金；而普通理财产品可能满足更加多样化的投资需求。二是运作策略不同，养老理财产品所配置的固定收益类资产期限偏长，更加注重配置、淡化交易；因为期限长，配置的权益类资产比重比其他产品略高一些，但权益风格也会更稳健一些，购买一些有业绩支撑、长期盈利的龙头股票，规避追涨杀跌；其他产品的固定收益类资产可能会短一些，权益类资产可能会做一些轮动策略，配置和交易兼顾；总体而言，养老理财产品更注重资产配置，普通理财产品可能兼顾配置和交易。

　　养老理财产品的业绩比较基准高主要的原因，一是养老理财产品期限长，一般期限长的产品所谓的机会成本高一些，为了覆盖这部分机会成本，理财产品定价也会高一些。二是前面说了养老理财产品配置的资产期限更长、长期业绩回报更高，当然中间的波动可能也大，业绩比较基准设定的也相对比较高。

　　存款利率在下行，理财产品的收益率是不是也会跟着下行？在这样的背景下，老百姓的资产配置应该怎么配呢？

　　农银理财：理财产品是一种综合化的财富管理方案。怎么去理解呢，就是对于没有太多投资经验的客户把资金交给理财公司，理财公司凭借自己的专业投资能力在债券、权益、另类资产、衍生品等多种资产上进行配置，并且根据市场变化调整各类资产的配置比例，当然所有的配置策略要与客户的风险偏好相匹配，这是真正的践行代人理财的理念。

　　回到上面的问题，存款利率的下行大概率导致的结果是债券利率的下行，结果是可能带来未来债券收益的下行（这里涉及一些债券投资的专业知识，短期利率下行可能带来当前债券投资收益的上行，因为利率下行会让债券的资本利得更多）。但是权益类资产、衍生品甚至一些长期的另类资产可能受债券利率下行而上涨。前面已经说了理财会在各类资产里边做出最优化配置，最终为客户提供的收益不见得因为存款利率下行而下行，这是相对于存款明显的优势。即使单说债券类资产，如果在利率下行中能够灵活运用杠杆、交易、骑乘乃至凸性等策略，低利率环境下依然可以取得可观的收益，很多欧美固定收益类产品做得收益也不错。

　　从产品上来说固收+、混合类这类产品是可以通过投资经理的专业化运作实现资产配置，这类产品适应大多数的宏观环境，因为大多数情况下股债总有一类资产有机会。

　　对于理财“小白”来说，最好是长期持有、分散化投资、避免“追涨杀跌”，这些都是我们应当掌握的理财常识。

　　对于段位更高、寻求超额收益的投资者来说，可以具体了解理财产品的投资范围，结合个人的风险偏好选购相应产品。

　　对于已经在为养老打算的投资者来说，提早进行养老理财规划是非常有必要的，也可以通过定投的形式长期持有一项或者多项资产，为幸福晚年打好基础。

　　农银理财于2019年8月开业，是中国股份有限公司的全资子公司，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。在成立伊始，农银理财便确立了“建设最佳客户体验的一流资产管理机构”的发展愿景，在2022年又发布了“稳健守护价值专业驱动成长”的品牌理念和“农银六心”产品品牌，进一步明确了公司发展方向。成立四年来，农银理财产品管理规模保持在同业前列，荣获资管领域重要奖项共60项。